Стоимость экономических выгод бизнеса
Оценка бизнеса — финансово-экономическое исследование, которое показывает стоимость собственного капитала компании или точно определённого имущественного комплекса на выбранную дату.
Согласно ФСО № 8 объектами оценки могут быть акции, доли в уставном капитале, паи и имущественный комплекс действующего бизнеса. Для каждого задания мы заранее фиксируем объект, оцениваемое право, дату и цель оценки — от этого зависят исходные данные, вид стоимости и методика.
Действующая компания
Доходы, расходы, денежные потоки, активы, обязательства, риски и положение в отрасли.
Собственный капитал
Стоимость 100% капитала с учётом долга, неоперационных активов и корректировок.
Имущественный комплекс
Состав активов и обязательств, точно идентифицированный в задании на оценку.
Один объект — разные задачи и требования к отчёту
Сделка и переговоры
Продажа компании, выкуп доли, вход инвестора, обоснование цены и условий сделки.
Корпоративный или судебный спор
Разногласия участников, раздел имущества, убытки, оспаривание цены или подготовка позиции.
Банк и залог
Отчёт с учётом требований кредитной организации и цели предполагаемого использования.
Наследство
Стоимость бизнеса или доли на ретроспективную дату, включая дату смерти наследодателя.
Реорганизация и ликвидация
Слияние, разделение, реструктуризация или расчёт при предпосылке прекращения деятельности.
Управленческое решение
Контроль динамики стоимости, оценка сценариев развития и подготовка к привлечению капитала.
Проверяемый и обоснованный вывод о стоимости
Заказчик получает отчёт об оценке, в котором понятны объект, исходные данные, ключевые допущения, логика финансовой модели и факторы, повлиявшие на стоимость.
- Итоговая величина стоимости на конкретную дату оценки
- Описание бизнеса, отрасли, конкурентов и положения компании на рынке
- Анализ финансовой отчётности и нормализация показателей
- Расчёты по применимым подходам и обоснование отказа от неприменимых
- Перечень источников, допущений, ограничений и приложений
- Краткое резюме ключевых драйверов и рисков стоимости
Цена определяется до договора — после просмотра документов
Малый бизнес
от 25 000 ₽ориентир: от 5 рабочих дней- одно юридическое лицо
- понятная структура активов
- полный комплект отчётности
Средний бизнес
от 50 000 ₽ориентир: 7–10 рабочих дней- несколько направлений
- имущество и обязательства
- прогнозная модель
Группа или спор
от 70 000 ₽ориентир: от 10 рабочих дней- несколько компаний
- НМА и сложные активы
- судебная или ретроспективная задача
Пять понятных этапов
Задача
Уточняем объект, цель, дату и предполагаемое использование результата.
Документы
Проверяем комплект и фиксируем, каких данных не хватает.
Анализ
Исследуем отрасль, бизнес-модель, финансы, активы и риски.
Расчёт
Применяем обоснованные методы и согласовываем результаты.
Отчёт
Передаём документ и отвечаем на вопросы по расчётам.
Что потребуется для начала
Юридическая и корпоративная информация
- устав, выписка ЕГРЮЛ, сведения об участниках или акционерах;
- структура капитала и оцениваемая доля либо пакет акций;
- корпоративные договоры, обременения и существенные ограничения;
- перечень дочерних и зависимых обществ.
Финансовая и операционная информация
- бухгалтерская и управленческая отчётность обычно за 3–5 лет;
- расшифровки активов, обязательств, выручки и расходов;
- бюджеты, бизнес-планы и прогнозы;
- данные о ключевых контрактах, клиентах, сотрудниках и НМА.
Подход выбирается по данным и экономике объекта
Доходный
Стоимость определяется через ожидаемые денежные потоки или иные прогнозные показатели с учётом риска и стоимости капитала.
Сравнительный
Используются сделки, котировки и мультипликаторы сопоставимых компаний с обоснованными корректировками.
Затратный
Анализируется рыночная стоимость активов и обязательств. Подход особенно важен для капиталоёмких или убыточных компаний.
Оценщик выбирает подходы с учётом объекта, цели и доступных данных. Применённые методы и причины отказа от других вариантов обосновываются в отчёте.
Отчёт готовится по действующим требованиям
Работа выполняется с учётом Федерального закона № 135‑ФЗ, общих стандартов ФСО I–VI и специального ФСО № 8 «Оценка бизнеса». Для залога, отдельных активов или судебной задачи могут применяться дополнительные требования.
Отчёт может использоваться как письменное доказательство, но окончательную оценку его относимости, допустимости и достоверности даёт суд или другой пользователь документа.
Что важно уточнить до заказа
Чем отчёт об оценке отличается от экспресс-расчёта?
Отчёт готовится оценщиком в рамках договора и задания на оценку, содержит обязательные сведения, расчёты, источники и приложения. Экспресс-расчёт подходит для предварительного управленческого ориентира. Для юридически значимой цели требуется полноценный отчёт.
Почему балансовая и рыночная стоимость бизнеса различаются?
Баланс отражает бухгалтерские показатели. Рыночная стоимость также учитывает способность бизнеса создавать доход, риски, рыночную стоимость активов и обязательств, клиентскую базу, технологии, бренд и другие факторы.
Можно ли оценить убыточный бизнес?
Да. Оценщик анализирует причины убытков, перспективы восстановления, активы, обязательства и возможный сценарий ликвидации. Нулевая или отрицательная стоимость капитала также может быть экономически обоснованным результатом.
Примет ли отчёт суд или банк?
Документ готовится по действующим требованиям и под заявленную цель. Суд оценивает его вместе с другими доказательствами, а банк может устанавливать собственные требования к оценщику, форме договора и содержанию отчёта — их лучше запросить до начала работы.
Можно ли провести оценку без выезда?
Для оценки бизнеса значительная часть исследования проводится по документам и открытым источникам. Осмотр отдельных активов нужен, если их состояние существенно влияет на стоимость или этого требует задание.
На какую дату определяется стоимость?
На дату оценки, указанную в задании. Для наследства, спора или сделки может потребоваться текущая либо ретроспективная дата. Итог нельзя автоматически переносить на другой период без анализа изменений.
Как обеспечивается конфиденциальность?
Финансовая и корпоративная информация используется для выполнения согласованной задачи. Условия передачи, хранения и доступа к материалам закрепляются в договоре; при необходимости заключается отдельное соглашение о конфиденциальности.
Стоимость бизнеса должна выдерживать вопросы юриста, инвестора и финансового директора
Пришлите цель оценки и доступную отчётность. Мы определим объект, список недостающих документов, ориентировочный срок и стоимость до заключения договора.
Получить смету по документам