Оценка акций при выкупе
Определим рыночную стоимость акций для процедуры выкупа и проверим специальные требования к дате, источникам и влиянию корпоративного события.
Акции определённой категории и типа, подлежащие выкупу обществом или приобретателем на установленную дату
До начала работы закрепляем границы объекта, дату, цель, формат результата и круг его пользователей. Это делает расчёт понятным и применимым к задаче заказчика.
Задачи, для которых нужен расчёт
Статья 75 Закона об АО
Цена выкупа акций у владельцев, получивших соответствующее право.
Обязательное предложение
Стоимостная поддержка корпоративной процедуры.
Добровольный выкуп
Обоснование цены для органов управления и акционеров.
Реорганизация
Расчёты с акционерами при принятии корпоративных решений.
Оспаривание цены
Независимая оценка для переговоров или суда.
Непубличное общество
Оценка при отсутствии активного биржевого рынка.
Что получает заказчик
- стоимость одной акции и предъявляемого пакета
- анализ категории, типа и прав по акциям
- исследование котировок и ликвидности
- расчёт бизнеса эмитента при необходимости
- проверку специальных ценовых ограничений процедуры
- отчёт с раскрытием даты и корпоративного события
Что потребуется
- решение о корпоративном действии
- устав и сведения о выпуске акций
- выписка по счёту или из реестра
- котировки и данные торгов при наличии
- отчётность и расшифровки эмитента
- документы о ранее совершённых сделках с акциями
Точный перечень формируем после короткого знакомства с задачей. Отсутствующие данные обсуждаем до договора.
Предварительные ориентиры
Публичные акции
от 25 000 ₽доступный рынок и простая структура
Непубличное АО
от 50 000 ₽оценка бизнеса эмитента
Спор или сложный пакет
от 80 000 ₽ретродата и корпоративные ограничения
Точная цена зависит от цели, даты, объёма данных и требуемой детализации. Итоговую смету фиксируем до начала работ.
Как формируется вывод
Биржевой анализ
Изучаются цены и объёмы торгов за релевантный период.
Оценка эмитента
Для неликвидных акций рассчитывается стоимость капитала общества.
Проверка процедуры
Результат сопоставляется со специальными правилами применимого вида выкупа.
Пять этапов работы
Постановка задачи
Фиксируем объект, цель, дату оценки, вид стоимости и предполагаемое использование результата.
Проверка данных
Изучаем документы, отмечаем ограничения и согласовываем перечень дополнительных сведений.
Исследование
Анализируем права, экономику объекта, рынок, финансовые показатели и факторы риска.
Расчёт
Выбираем применимые подходы, выполняем расчёты и проверяем чувствительность результата.
Передача результата
Передаём отчёт или заключение, поясняем выводы и отвечаем на вопросы по расчётам.
Требования зависят от цели
По статье 75 Закона об АО цена выкупа определяется советом директоров и не может быть ниже рыночной стоимости, установленной оценщиком без учёта её изменения в результате действий, породивших право требования выкупа. Для публичных торгуемых акций действует дополнительный ценовой ориентир.
До заказа
Как выбирается дата оценки?
Она определяется видом процедуры и корпоративными документами. Дату фиксируем до заключения договора.
Учитывается рост цены после решения?
Для выкупа по статье 75 закон задаёт специальное правило об исключении изменения стоимости, вызванного соответствующими действиями общества.
Нужна оценка при наличии биржевой цены?
В применимых процедурах учитываются и отчёт оценщика, и установленные законом рыночные ориентиры.
Можно оценить привилегированные акции?
Да, с анализом их типа, дивидендных и голосующих прав.
Кто заказывает отчёт?
Заказчиком может выступать общество, акционер или иной заинтересованный участник в пределах своей задачи.
Подходит ли отчёт для суда?
Формат и исходные данные согласуем под процессуальную цель; суд оценивает документ вместе с другими доказательствами.
Пришлите задачу и доступные документы
Оценщик уточнит объект, дату, назначение результата и подготовит предложение со сроком и фиксированной стоимостью.